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短期振荡偏强运行

2023-01-30 07:16:31来源:期货日报


【资料图】

易盛农期综指春节前振荡上涨,截至1月20日,易盛农期综指报收于1196.34点。

棉花方面,ICE棉花振荡小幅走高,郑棉表现相对更强。国内方面,随着出行及消费复苏预期改善,市场情绪有所好转,下游织厂和贸易商开启补库节奏,棉纱交投也略有好转,但实际订单改善幅度相对有限。外围市场,美国农业部继续大幅下调2022/2023年度全球棉花消费量,小幅下调全球棉花产量,棉市供需宽松格局环比或有所好转,欧美经济实质性衰退对全球纺织需求的负面影响仍在逐步显现。短期来看,在乐观预期影响下,郑棉表现可能相对偏强。

白糖方面,ICE原糖总体在20美分/磅附近振荡,郑糖延续小幅反弹走势。此前印度增产预期较为强烈,但近日印度一位高级行业官员表示,由于主产区甘蔗产量受到不利天气的影响,印度 2022/2023 年度糖产量预计为 3430 万吨,较之前的预测有所下降,对糖价形成一定支撑。巴西方面,蔗糖行业协会数据显示,巴西中南部地区去年12月下半月甘蔗压榨量较上年同期明显增加。但由于巴西2023/2024榨季在3月开始,在这之前,印度食糖出口平价可能对ICE原糖盘面价格产生较强支撑。因此,短期来看,ICE原糖将维持振荡偏强格局。国内方面,目前春节备货阶段已经结束,年后季节性供应压力将逐步体现,短期郑糖上行空间可能相对有限。

菜油方面,前期国内库存水平总体偏低,但由于去年以来加拿大油菜长势总体较好,为我国进口创造了较有利条件。随着进口菜籽陆续到港,菜籽库存快速上升也拉动菜油库存有所上行。目前菜籽压榨量处于偏高水平,菜油供应改善预期较强,预计春节后菜油可能有一定的累库压力。从需求端来看,消费总体不强,预计后市菜油将承压运行。

菜粕方面,短期来看,国内库存整体不高,对菜粕价格有一定的支撑,叠加美国农业部1月供需报告下调2022/2023年度美豆及阿根廷大豆产量,短期影响也偏利多。此外,根据美国农业部最新供需报告,2022/2023年度我国菜籽种植面积为710万公顷,产量预计为1470万吨,与上年基本持平。但考虑到全球菜籽丰产,在进口补充下,我国菜籽供应偏紧格局预计转松,预计菜粕总体维持振荡走势。

花生方面,近期内贸市场节日效应集中释放,叠加贸易商前期备货不足,存在一定的补库需要。另外,消费复苏预期有所强化,持货商挺价情绪较高,支撑价格保持坚挺。总体来看,花生将保持高位坚挺走势。后期需重点关注花生进口到港及油厂入市收购情况。

综上所述,预计短期内易盛农期综指呈振荡偏强走势,后市需关注商品市场的情绪交易及品种升贴水情况。

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